根強い分配金ニーズで注目される「予想分配金提示型」投資信託とは？

予想分配金提示型の仕組み

老後の生活費などに充てるため、「投資信託の分配金を定期的に受け取りたい」というニーズは根強くあります。一方、従来の毎月分配型投資信託には、「運用益を超える分配を無理に続けると基準価額が大きく低下する」という課題もありました。

そこで登場したのが「予想分配金提示型」投資信託です。決算時の基準価額の水準に応じて、分配金額の目安をあらかじめ示す仕組みになっています。

図表　予想分配金提示型投資信託の分配金の例

決算日の前営業日の基準価額	分配金額（1万口あたり・税引き前）
11,000円未満	基準価額の水準などを勘案して決定
11,000円以上　12,000円未満	200円
12,000円以上　13,000円未満	300円
13,000円以上　14,000円未満	400円
14,000円以上	500円

出所：日本FP協会作成

仮に決算時の基準価額が1万2,500円の場合、上表に当てはめると分配金は300円となります。

予想分配金提示型は、分配金額の目安が目論見書などで示されており、受取額を把握しやすいのが特徴です。また、基準価額の水準が低いときには分配を抑えるため、無理な分配による基準価額の低下を避けやすい点もメリットといえます。

デメリットや注意点もチェックしよう

一方で、予想分配金提示型にはデメリットや注意点もあります。

まず、提示される分配金額はあくまで「予定額の目安」です。その金額の支払いが保証されているわけではなく、基準価額が急変した場合など、市場動向によっては減配や無分配となる可能性があります。また、分配金は純資産から支払われるため、その分だけ基準価額が下がります。さらに、購入時の基準価額によっては、分配金の一部または全部が実質的に元本の払い戻しとなる場合がある点にも注意が必要です。

そのため、運用成果を判断する際は、分配金再投資ベースの基準価額なども確認することをおすすめします。

予想分配金提示型に限らず、分配金を受け取ると複利効果を得にくくなります。定期的な現金収入を重視する人には選択肢となる一方、長期の資産形成が目的なら、分配金を出さないタイプも含めて比較することが大切です。